Fábrica de Ilusões contava a história de Moleque (Xuxa), um menino de rua que consegue, junto com os amigos, se abrigar em um cinema para passar a noite. A história tem início quando Moleque, depois de limpar o vidro de um carro no sinal, recebe um trocado do motorista do veículo. Ele divide o dinheiro com outros meninos de rua, e o grupo parte em busca de um local para dormir. Abrigados no cinema, o Velho (Renato Pupo), responsável pela exibição dos filmes, decide colocar no projetor a película Fábrica de Ilusões. Ao ver aquelas imagens, Moleque começa a sonhar, e a ficção dá lugar à realidade: o cenário do programa se modifica, transformando-se em uma fábrica de brinquedos, e Moleque se torna o coordenador da fábrica. Ele comanda todas as atividades e, entre outros truques e surpresas, faz caixas brancas se transformarem em pacotes coloridos e brilhantes.