Durante a Primeira Guerra Mundial, o oficial russo Capitão Ivan Ignatoff se apaixona por sua enfermeira, Natasha Kovrin. Mas ela está sujeita a um casamento próximo de conveniência familiar para Brioukow, um rico industrial de gado camponês. Brioukow é inaceitavelmente ciumento, já que Natasha não o traiu. Ele força Ignatoff em sua dívida como um meio de humilhá-lo. Quando a nova amiga de Ignatoff, Madame Sabline, se oferece para pagar sua dívida, evitando sua ruína, Ignatoff rapidamente percebe que Madame Sabline tem um motivo oculto, que pode ser perigoso para mais vidas do que as de Ignatoff.