No lado sul do porto de Nova York, um casal de turistas é arrastado para a água e morto por uma estranha criatura. Todos assumem que algum assassino degenerado atacou os turistas, e o caso é destinado a dois policiais. O ocorrido é abafado, pois a última coisa que o prefeito da cidade quer é má publicidade durante as festividades do 4 de Julho. Mas, logo os policiais descobrem que o verdadeiro assassino é um polvo gigante que continua solto, esgueirando-se pelas águas da cidade. Enquanto o 4 de Julho vai chegando, o perigo vai aumentando e a criatura vai fazendo mais vítimas, sem que haja esperanças de sua captura.