Filha da atriz Heather Stone e de Polo Posey, Parker nasceu em Los Angeles, no Cedar Sinai Hospital. Ela mantém o seu nome do meio artisticamente, de modo a não ser confundida com a atriz Parker Posey. Parker tem cinco irmãos, Khari, Jake, Dilynne, Jewel e Carl. Ela mora em Los Angeles com sua família. Adora animais, tem um rato, um coelho, dois gatos e um peixe. Gosta de cantar, fazer compras, dançar e aprender coisas novas, além de andar de skate, de lambreta e de nadar com seus amigos.

Quando Parker tinha apenas dois anos de idade, ela anunciou aos seus pais: "Quero trabalhar na tv!". Observando sua mãe, que era uma atriz, decorar suas falas e curtindo um de seus prazeres, filmes de terror, ela desenvolveu um talento para expressão e presença em cena.

Seu agente, Ozz Saturné, sugeriu a Posey, então com cinco anos de idade, que fala fluentemente inglês e espanhol, que fizesse o teste para My Wife and Kids (Eu, a patroa e as crianças, no Brasil). Foi o primeiro teste de Parker, e ela conseguiu o papel de Kady Kyle. Posey também apareceu em Nova York Contra o Crime e pode ser vista como a jovem Macy Gray no vídeo da cantora "Sweet, Sweet Baby". Parker, também fez o filme Alice Upside Down ao lado de Alyson Stoner e Lucas Grabeel, como Elisabeth.